El Instituto Peruano de Economía (IPE) llevó a cabo el seminario virtual “Perspectivas económicas en un año de elecciones”, en el que Martín Valencia, jefe de estudios económicos, presentó la actualización de las proyecciones económicas del IPE para 2026-2027. El evento contó con los comentarios de Andrés Pérez, Economista jefe para América Latina del Banco Itaú; y la moderación de Mávila Huertas, periodista de RPP.
COYUNTURA ECONÓMICA
La economía mantiene su dinamismo para consumo e inversión a inicios de 2026. De un lado, las actividades relacionadas a consumo continuarían favorecidas por la solidez de los ingresos de los hogares y, similar a lo ocurrido a mediados de 2024, por la liquidez transitoria de los retiros de AFP, cuyos desembolsos culminarían en el primer trimestre del año. Asimismo, la inversión habría continuado creciendo a doble dígito en enero (10.1%), ante el fuerte crecimiento del consumo de cemento (13.6%) y a un incremente de las importaciones de bienes de capital (7%).
CONTEXTO DE TRANSICIÓN POLÍTICA
El dinamismo de la economía a inicios de 2026 se dio en un contexto de recuperación de la confianza empresarial. Así, las expectativas de la economía en el corto plazo (a tres meses) se ubicó en el tramo optimista por 20 meses consecutivos. Esto se dio luego de que la confianza se mantuvo en terreno pesimista durante su periodo más prolongado entre 2020 y 2023. No obstante, en febrero, el optimismo se tornó cauto ante la reciente vacancia presidencial: el indicador de expectativas retornó a terreno neutro.
Este ajuste es reflejo de la constante inestabilidad política, que deriva en cambios de autoridades. Desde 2016, ningún presidente alcanzó a culminar su periodo de mandato, con el agravante de que los últimos dos presidentes sumarán menos de un año en el cargo. Esta inestabilidad se traduce en una alta rotación de funcionarios dentro del gobierno nacional e impide una gestión pública adecuada. En este contexto, una encuesta del IPE a los principales economistas del país considera que la prioridad del actual gobierno debe ser asegurar una transición política estable, incluso por encima de otras prioridades como contribuir a la sostenibilidad fiscal, avanzar con la reforma de Petroperú, combatir las economías ilegales o el destrabe de proyectos.
En este contexto, el IPE revisa ligeramente al alza sus proyecciones de crecimiento a 2.9% para 2026 (antes 2.7%) y la mantiene en 2.8% para 2027, en línea con el ritmo potencial de la economía. En particular, este ligero ajuste al alza en la proyección se explica por la resiliencia observada del gasto privado a inicios de 2026. Así, se prevé que sus componentes, la inversión y el consumo, crecerían 5.4% y 3.4%, respectivamente. Cabe señalar que estos resultados reflejan una moderación respecto al año previo, principalmente en el caso de la inversión privada como consecuencia de un escenario de incertidumbre electoral, acentuada por el elevado número de partidos políticos participantes. Asimismo, estas proyecciones se presentan con un sesgo a la baja, considerando los impactos que tendrían sobre la economía peruana la situación internacional reciente en Irán y sus efectos sobre los precios internacionales, la crisis energética local y las condiciones climáticas del FEN Costero.
