El Instituto Peruano de Economía (IPE) llevó a cabo el seminario virtual “La economía peruana ante un Fenómeno El Niño extraordinario”, en el que Martin Valencia, gerente de Estudios Económicos, analizó los riesgos del Fenómeno El Niño sobre la economía peruana y presentó la actualización de las proyecciones económicas del IPE para 2026-2027. El evento contó con la participación de Iván Portocarrero, socio de Apoyo Consultoría; y la moderación de Paola Herrera, economista senior del IPE.
El Niño es el principal riesgo para la economía
Las condiciones climáticas producidas por El Niño Costero se han intensificado: al 30 de setiembre, la anomalía de la temperatura superficial del mar frente a la costa norte (5.3°C) alcanzó su mayor registro semanal desde que se tiene información (1981). En estas condiciones, la comisión ENFEN alertó que la probabilidad de un Niño Costero de magnitud extraordinaria supera el 80% hasta diciembre y es mayor a 50% para el verano 2026-27. Con ello, se prevén lluvias intensas y temperaturas muy por encima de lo normal en la costa norte.
Este escenario representa un riesgo para la población y la economía, sobre todo en las regiones del norte. Según Cenepred, casi 5 millones de personas viven en distritos del norte con riesgo muy alto de inundaciones ante lluvias intensas. Las brechas en servicios básicos elevan el riesgo sanitario: solo 13% de la población en el norte accede a agua con un nivel adecuado de cloro y, en 2023, las defunciones por dengue se multiplicaron por cinco con más del 70% del incremento concentrado en Piura y Lambayeque.
El episodio de 2023 dejó un impacto económico significativo en las regiones del norte. El Niño Costero fuerte y el ciclón Yaku incidieron en la contracción de Tumbes (-4.3%), Lambayeque (-3.7%), y La Libertad (-1.3%). En Piura, si bien la economía creció, el agro (-5.4%) y la pesca (-2.9%) se redujeron. En el primer semestre de 2026, las regiones del norte mantienen cifras positivas, avance que hoy se encuentra en riesgo.
Pese a la inminencia del evento, la prevención es insuficiente. El Gobierno priorizó 536 puntos críticos para la limpieza y descolmatación de cauces de ríos y quebradas; sin embargo, al 11 de octubre solo 28% estaba en ejecución, según información de la ANA. A ello se suma el limitado avance de los proyectos de la Autoridad Nacional de Infraestructura (ANIN): 75% de estos iniciaron antes de 2023 y su ejecución alcanza 35%. Asimismo, a inicios de octubre, apenas se ejecutó 47% del presupuesto de inversión para la reducción de vulnerabilidad y atención de emergencias por desastres.
Inversión privada impulsa el crecimiento en 2026
En esta coyuntura, la economía peruana avanza a dos ritmos en 2026. Entre enero y julio, el PBI creció 3.1%, impulsado por la actividad no primaria debido al dinamismo de la construcción (+10.7%) y el comercio (+6.3%). En contraste, las actividades primarias ya evidencian los efectos climáticos, con caídas en la pesca (-32.4%), la manufactura primaria (-9.5%) y el agro (-0.7%). Sin ello, la economía habría alcanzado un alza de 3.6%.
En lo que va del año, la inversión privada se mantiene como el principal motor de crecimiento. Esta habría crecido 13.7% en julio y agosto, reflejado en el mayor consumo interno de cemento e importaciones de bienes de capital. Este dinamismo se sustenta en la confianza empresarial, que se mantuvo en el tramo optimista en 28 de los últimos 33 meses, y ello se tradujo en la generación de 241 mil puestos de trabajo formales en el sector privado durante los últimos 12 meses, por encima del promedio de la última década (146 mil).
Sin embargo, las condiciones climáticas afectarían la campaña agroexportadora y el desembarque pesquero entre 2026 y 2027. En el caso del arándano, el calor adelantó las cosechas en julio y agosto, pero se prevé una caída de la producción en los siguientes meses, al igual que en otros cultivos como el mango y la palta, cuya floración se ve afectada por las mayores temperaturas. En la pesca, el calentamiento del mar impediría la apertura de la segunda temporada de anchoveta. Por su parte, las sequías en la sierra sur limitarían la campaña de siembra 2026-2027 y reducirían la producción destinada al mercado interno en la primera mitad de 2027.
Impacto del Fenómeno el Niño en el crecimiento
En este contexto, el IPE mantiene su proyección de crecimiento del PBI en 3.3% para 2026 y la reduce de 3.4% a 3.2% para 2027. Para 2026, el mayor dinamismo previsto de la inversión privada, que crecería 15.3% (antes 12.8%), compensaría una ligera reducción de 0.2% en las exportaciones (antes +1.5%) por el menor desempeño de sectores como la pesca y el agro. Para 2027, la revisión a la baja se explica por un impacto más prolongado del Fenómeno El Niño sobre las actividades primarias, con lo que las exportaciones apenas crecerían 1.6%, mientras que la inversión privada se moderaría a 10.9%.
Con ello, el IPE estima que el impacto de un Niño Costero de magnitud extraordinaria restaría alrededor de 0.9 y 1.2 puntos porcentuales al crecimiento del PBI en 2026 y 2027, respectivamente. Sin esto, la economía habría alcanzado un alza de 4.2% en 2026 y 4.4% en 2027. Cabe señalar que los episodios extraordinarios de 1983 y 1998 restaron 4.1 y 1.7 puntos porcentuales al crecimiento del PBI, respectivamente, principalmente por su impacto en los sectores primarios, según estimaciones del BCRP.
Durante su participación, Iván Portocarrero señaló que, si bien las familias del norte están algo mejor preparadas ante lluvias intensas que en episodios anteriores, su vulnerabilidad aún es alta: la mitad de los hogares se declaran poco o nada preparados y las estructuras de sus viviendas son menos adecuadas que en el resto del país. Advirtió además que en Lima Metropolitana 2.4 millones de personas viven en zonas de riesgo de huaicos, mientras que en el sur los productores agropecuarios cuentan con pocas herramientas financieras para enfrentar el choque climático. Asimismo, estimó que en 2027 el norte crecería solo 1.3%, frente a 4.2% en Lima, y que la economía nacional recuperaría su senda de crecimiento en la segunda mitad del año, impulsada por el gasto en reconstrucción. En los próximos meses, alertó que será clave la coordinación centralizada entre sectores del gobierno nacional y que, en adelante, se requerirá un mayor impulso en acciones de prevención ante fenómenos climáticos que serán cada vez más frecuentes.
